efini :刚刚，这家巨亏车企344套房卖了1.67亿，成功保壳！

　　一

　　车企efini ！

　　卖房efini ！

　　保壳efini ！

　　这三个词说的正是2019年的海马汽车efini ！

　　二

　　这是历史性的一刻efini ！

　　2020年1月16日晚间，以“大举卖房”闻名的*ST海马发布业绩预告，称公司2019年业绩扭亏转盈，实现归母净利润9000万元至1.3亿元，有望撤销退市风险efini 。值得一提的是，海马汽车2017年和2018年同期还分别亏损了9.94亿和16.37亿元。

　　由于连续两年亏损，公司曾在2019年4月被实施退市警告（*ST）efini 。而《深圳证券交易所股票上市规则》规定，如果2019年业绩还是亏损，那么公司连续三年亏损，公司将面临股票被暂停交易和退市的风险，而如果公司2019年度经审计的归母净利润为正值，公司可向深圳证券交易所申请撤销对公司股票实施退市风险警示，这或许意味着*ST海马将保壳成功。

　　毫不夸张的说efini ，海马汽车真是一家被“卖车耽误的房企”，卖房卖出了新高度，卖房卖成了开发商，为了保壳也是拼了！

　　今年以来，海马汽车卖房的动作不断efini 。2019年4月22日晚间，海马汽车首次宣布卖房，共计117套。其中，上海浦东新区处置36套，总面积4339.5平方米；海口市处置81套，总面积6280.6平方米。随后的4月23日、5月16日及5月23日，海马接连发布卖房公告，涉及房产365套。

　　*ST海马总经理陈***曾表示：“出售的房产多为小面积产权，总面积不大，对闲置资产进行剥离有利于海马专注汽车业务efini 。”

　　海马方面曾测算，拟出售房产出售后，海马汽车预计累计实现资产处置金额约3.34亿元，累计影响公司归母净利润约1.7亿元efini 。目前来看，此番收益符合预期。

　　实际上，海马汽车能一下子从2019年前三季度亏损2.01亿到盈利1.3亿，除了大手笔的卖房外，为了保住上市公司位置，*ST海马还做了别的努力，这也让上市公司年度的非经营损益影响归母净利润高达7亿元efini 。

　　一方面，就是通过关联交易剥离公司亏损资产efini 。2019年9月25日公告，*ST海马旗下全资子公司海马有限将所持有的海马研发100%股权转让给了郑州睿之尚，转让价格为8.06亿元。财报显示，截至2019年5月31日，海马研发的资产总额为3.12亿元，负债总额为3293.18万元，净资产为2.79亿元。2018年1至5月，营业收入为5205.03万元，净利润为亏损1305.64万元。

　　对于出售研发中心，*ST海马表示，本次交易前，海马研发相关业务及人员已转至公司郑州基地，本次交易对公司相关业务的开展无不利影响efini 。剥离子公司资产，可优化公司资源配置，盘活存量资产，处置闲置资产，聚焦主业，增加公司现金流，提升公司效益。据悉，出售海马研发的交易将给*ST海马带来约4.3亿元收益。

　　更早之前的7月，*ST海马公告称，海马有限将其所持有的河南海马物业39%股权以1.16亿元的价格转让给公司控股股东的子公司青风置业，构成关联交易efini 。而和海马研发一样，海马物业也是亏损企业，2019年前五个月业绩亏损额为295.59万元。而在向关联方卖出海马物业后，*ST海马表示将给公司带来约4300万元收益。

　　另一方面，政府对新能源汽车行业的补助也帮助*ST海马解决了资金的问题efini 。据上述业绩预报公告显示，在解释业绩扭亏为盈原因时，*ST海马还提到了收到政府补助。

　　而在今年，新能源汽车行业“补贴不会大幅退坡”消息提振行业，各地对新能源汽车补助的动作也开始增多efini 。

　　据悉，日前，郑州市发展改革委等四部门组织相关专家，对郑州市整车生产企业上报的2016年度新能源汽车中央财政补助资金申报材料进行了审核，最终2家车车企通过审核，郑州宇通客车股份有限公司拟获补贴7185万元，郑州海马汽车有限公司拟获补贴1920.5万元efini 。

　　不过，对于*ST海马而言，“卖车远远不如卖房”，其主营业务汽车销售的业绩惨淡，也曾引来行业的争议efini 。

　　据公司此前披露，2019年公司生产各类车型累计2.89万辆，同比大幅下滑52.06%；销售各类车型累计2.95万辆，同比下滑56.41%efini 。

　　尤其是去年8月，*ST海马汽车的月度销量更是惨不忍睹，当月，汽车产量1688辆，同比下滑73.65%；销量1560辆，同比下滑73.96%efini 。其中，曾被称为“国民家轿”的海马轿车在8月的销售量竟然为零，而产量仅为10辆。

　　2018年全年，海马汽车累计汽车产量6.03万辆，同比下滑55.24%，累计销量6.76万辆，同比下滑51.88%efini 。主业卖车却越卖越亏的*ST海马连续两年迎来了巨亏。

　　据统计， *ST海马2017年和2018年两年巨亏26.31亿元，一口“吞掉”2003年来累计的净利润23.23亿元efini 。这也就意味着*ST海马16年赚到的钱，还不够用来偿还两年的亏损。

　　三

　　从1994年8月8日上市的高光时刻到黯然离场，今天，海马汽车正式告别光辉岁月efini 。

　　截止2020年1月23日收盘，短短5年左右时间，海马汽车已从历史高点11.47元跌至2.20元，股价已经跌去了80%efini 。

　　专家评论：如果海马汽车不改变策略efini ，创新思路，在这竞争越来越严峻的汽车行业里，海马汽车终将成为一朵枯萎的明日黄花，迎接它到来的将是巨额亏损和面临退市风险，很快，也许我们即将听到大厦倾倒的轰鸣声！

　　曾几何时，海马汽车也风光过efini 。

　　相信在很多70后、80后的过往记忆中，那款第五代“马自达929”总能唤起孩童时的汽车梦efini 。修长的车身被赋予了东方神韵的设计美感，同级别唯一的无框车门和“929车型”史上最大车身尺寸也开启了中国消费者对于运动旗舰轿车的认知。

　　要知道在当时的国内汽车市场中，以整车进口形式和合资形式进入中国的汽车并不多efini 。除了桑塔纳、捷达、富康等“老三样”之外，消费者难以有更多的车型选择，更别提以零部件形式进口在国内拼装的“组装车”，不仅车型单价高，而且产品质量以次充好屡屡发生。

　　正是在这样的背景下，1988年，海南省汽车工业的支柱企业——海南汽车制造厂（海马汽车前身）通过购买褔特汽车与菲律宾前总统马科斯个人合资的汽车工厂拉开了造车的序幕efini 。

　　同样是在机缘巧合下，当时正在经历金融危机的日本马自达汽车公司陷入“利润泥潭”efini 。于是乎没有车型可以生产的海马汽车与苦于低利润的马自达一拍即合，正式将“东瀛宝马”引入到国内市场，这也开启了一段马自达与中国的不解之缘。

　　期间，海马汽车（下简称“海马”）以KD散件组装形式生产马自达929 Station Wagon（即海马代号HMC6470）；以CKD的形式组装生产了第一代马自达MPV（名为Efini MPV），标志着马自达在华的国产身份efini 。进入“千禧年”后，海马开始推出搭载丰田8A发动机的第六代马自达323，以及紧凑型MPV普力马（Premacy）则让市场看到了海马造车的决心。

　　正在海马志得意满、阔步向前的时候，不幸的是，时代没有为它停下脚步，而是加速翻页了efini 。

　　在经过多年的发展过后，现如今，刚刚度过“而立之年”的海马汽车非但没能迎来自己的辉煌，反而深陷经营泥潭不能自拔efini 。

　　廉价战略，在大多数中国人穷哈哈的时候，是奏效的efini 。然而，随着中国中产阶级崛起，情况已经改变。

　　中国中产阶层人数破亿，说明中国已经渐渐进入了富裕社会efini 。中国人腰包里开始鼓了，对价格的高低不那么敏感了，而对品质的要求却更为强烈了！

　　轿车在人们心目中并不只是代步的功能efini 。消费者开始追求，驾驶的***，身份的彰显。或者说更注重自身的体验。

　　就在中国消费升级的时刻，从前依靠廉价战略的海马，开始摔下了轿车的神坛，销量开始减少efini 。2017年起，出现了滑铁卢。

　　与此同时，海马汽车的企业利润也出现大幅跳水，陷入了巨额亏损efini 。

　　然而efini ，应对这个困境，海马拿出的对策，不是品牌和技术升级，而是降价！频频降价！

　　数十年间，海马系列几乎从未做过大改动，反倒是贴着情怀便签继续卖efini 。

　　这无异于用化疗治疗肺炎efini 。海马从此被锁定在了“价廉物不美”的形象里。

　　四

　　海马汽车为何这几年亏损如此严重呢efini ？

　　1、推出新车的速度慢efini ，几时能够实现“三代同堂”

　　海马汽车旗下目前有11款车型，包括海马S5、福美来、普力马、骑士、丘比特、海福星等efini 。这些汽车可以分为三个谱系，分别是海马汽车系列、福来美系列以及海马新能源系列。从整体来看，海马汽车几乎涵盖了SUV、轿车等多个汽车市场，其竞争力应该很强。但是海马汽车从2013年开始，平均一年才推出一款新车，这种推陈出新的速度在汽车市场算是比较慢的了，很容易赶不上汽车的最新趋势，失去部分消费潜在客户。照这样的速度，海马何时能够实现汽车品牌“三代同堂”出售，还是个迷。

　　2、产品不出彩efini ，甚至劣势显现，难以吸引消费者

　　从海马近期新推出的车型来看，它的优势并没有出现，与同等级的车型相比，也没有出彩的地方，难以吸引消费者efini 。从海马汽车的外观来看，海马汽车无论是新推出的车型还是以前的车都没有在外观上做出大的调整，没有根据消费者的喜好制定。从人们对海马汽车的反馈中也能看到，吐槽海马汽车外观的大有人在。从汽车性能以及配置等来看，海马汽车的价格没有下调，但是配置却相对减弱，如2018年的海马S5缺少了ESP、上坡辅助等配置，让汽车的安全性能减弱了。从汽车市场整体来看，目前的长城、吉利等一线汽车品牌，在汽车市场上的占有率很大，而且紧跟客户需求，很容易就挤占海马的销售市场了。

　　3、网店扩张操之过急efini ，出现混乱，被消费者吐槽

　　网络经销是重要的销售途径之一，但是海马的网络经销却不断被人吐槽efini 。此事源于海马汽车关于网点的扩充太过着急，一个县里面就能设置六七家二级或三级销售网点，导致自己公司的网点互相竞争，引起市场混乱。这种盲目的扩张不仅没有实现海马汽车原来的预期，或还导致部分亏损。

　　此外，海马汽车的传统销售渠道和线上销售渠道也出现了掐架，如在2017年的时候，海马集团为了提高海马的销量，给实体经销店特价车型，优惠程度江景是网上价格的6折左右，这种两大销售渠道不统一的现象也引起众多网络经销商的不满efini 。

　　4、海马汽车原计划众多业务齐头并进efini ，却不想成了互相阻挠

　　从海马汽车2017年的中报中看到，海马汽车的业务范围已经不仅仅局限在汽车的销售了，而是拓展到房地产、金融、贷款、物业等行业，海马原本想要通过这些行业的融合，实现各大行业齐头并进efini 。但是，这些跨行较大的行业为海马集团的管理运营增加了难度，同时也分散了海马汽车对于汽车的研发和销售精力，使得汽车行业陷入窘境，海马集团的整体营收能力也都下降了。

　　5、寄希望于新能源汽车efini ，但是情况不容乐观

　　和其他汽车品牌的打算一样，海马汽车业曾想要进军新能源汽车市场，但是到目前为止好像并未取得进展，或许此项计划将会夭折efini 。据数据显示，2018年11月份，海马汽车最新开发的汽车海马爱尚EV和海马E3，它们的续航能力都低于行业领先水平，单看海马爱尚EV它的续航只达到了202Km，而主流卫星电动汽车综合来看已经达到了300KM的水平，它比平均水平还要少98Km。这样子的新能源汽车如何才能抢占市场呢?海马到2020年实现新能源汽车销量占据公司总销量30%的目标或许很难实现了。

　　从实际表现来看，海马汽车质量差、油耗高、做工粗糙，这些都是大家心知肚明的efini 。面对汽车行业的升级，海马汽车却拿不出像样的造车技术，无疑会慢慢被市场边缘化。

　　反观比亚迪、吉利、奇瑞、长城等自主品牌，曾经也面临海马类似的问题efini 。但最终后来者跟上了时代步伐，而先行者却一再掉队。

　　比如，李书福的吉利，同样从低端车开始做，但一直紧随消费升级的浪潮，通过收购沃尔沃、宝腾、路特斯汽车，摇身一变，成了品质汽车的代名词efini 。吉利汽车的股价，也随之乘风上天！

　　海马本来可以走吉利走品牌升级之路efini ，然而，由于理念陈旧、机制僵化，固守着原先取得的一些成绩，不懂得放手一搏，最终错失先机!

　　长江后浪推前浪efini ，前浪死在沙滩上！所谓的先发优势，处理得好是优势，处理不好，则是一种诅咒！

　　成也萧何败也萧何efini 。海马的教训，不可谓不深切！

　　五

　　没有成功的企业，只有时代的企业efini 。

　　三十年河东，三十年河西，消费者的爱是世界上最善变的爱，企业也有自己的生命周期efini 。

　　松下、柯达、索尼、诺基亚efini ，金星电视机、水仙洗衣机、小霸王游戏机.......哪一家不是在极盛之时，突然上演高台跳水的悲剧，无可奈何花落去！

　　如今efini ，海马汽车的遭遇的确让我们唏嘘，但它何尝不是一面警钟，提醒着其它企业：

　　当在中国制造业告别粗放式发展，向附加值更高的产业链高端攀升时，中国企业进入了步步惊心步步为营的发展阶段efini 。对中国企业来说，战略思考和把握能力显得越来越重要。关键处，走对了，企业满盘皆活，走错了，就会分分钟***！

　　在这样的时代和这样的江湖里，惶者生存都可能不够，或者只有被迫害妄想狂才能生存efini 。每个企业家，必须时刻战战兢兢、如履薄冰、肾上腺素喷涌；必须只有忧患、只有担心、只有死亡感。

　　在这种时代，越是大的企业，其企业领袖就更应当集中所有时间和精力，去辨析各种敏感信号，去洞察战略大势，去绕开陷阱，去把握机遇和促成创新efini 。

　　电影《芳华》说道：一代人的芳华已逝，面目全非，虽然他们谈笑如故，可还是不难看出岁月给每个人带来的改变efini 。这话，也像说给海马.....

　　向前一步是幸福，退后一步是黄昏，关键处行差还是走对，靠的，就是企业家的战略思考和把握efini 。

　　祝福中国的企业家们efini ！